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灰度暴雷的概率有多大?

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今天我们聊下灰度暴雷的概率有多大,我们都知道灰度现在持有63万个比特币,价值100多亿美金,和304万颗以太坊,价值36亿美金,如果灰度暴雷的话,那他的影响会远远的大于ftx

那,今天我们就来一起分析一下灰度暴雷的概率到底有多大?

首先是,这个消息的最早来源于一个kol,而且灰度本身并没有太大的问题,有问题的是灰度的一个兄弟公司Grayscale,灰度的母公司叫做dcg,DCG

是加密领域最大的金融机构之一,他就是最大的,它旗下,拥有三大加密货巨头,分别是全球持有大饼数量最多的基金灰度资本(截至目前持有63.36万枚比特币),以及本轮最先爆料ftx资产有问题的媒体CoinDesk。还有全球最大的加密货币借贷机构Genesis Global Capital,今天的问题就出在这个Genesis头上了。

昨天:Genesis向客户宣布,“在与我们的专业财务顾问和法律顾问协商后,我们做出了艰难的决定,暂时中止贷款业务中的赎回和新贷款发放,理由是FTX造成“前所未有的市场动荡”

这个理由确实有点牵强,而且逻辑也不成立,sbf暴雷,跟你Genesis有啥关系?

其实,真正的原因是,因为今年5月份三箭资本暴雷的时候,欠了27家借贷公司的钱,其中Genesis是市场上最大的,那自己也是欠债最多的,据不完全统计,三箭资本公告欠了Genesis23.6亿美金的违约金,后来虽然,他背后的母公司dcg承担了12亿美金,但是,剩下的11.6亿美金的窟窿依然很难弥补。

再加上本周ftx破产后,Genesis又损失了1.75亿美元存款。随后其母公司Digital Currency Group介入,向Genesis注入1.4亿美元的流动性资金。但是背后依然有很大的窟窿补不上。

于是市场就开始猜测了,说Genesis的母公司为了填补窟窿,会解冻(灰度基金里的比特币去偿还债务。

好,那这个事情有没有可能发生呢?我可以先告诉我的结论,这个概率是很低的,因为灰度本身的运作是没有问题的,是一家盈利能力很强的公司。

科普下灰度的GBTC:

1.灰度基金的特色就是只能存入不能赎回,并且每年躺赚2%管理费

2.你给灰度BTC,灰度会在6个月后给你GBTC的股票,按照1:1000给(实际比这个低还要扣托管费)

3.持有人只有拿到GBTC股票去二级市场才可以变现

4.在去年2月份之前GBTC一直是正溢价,高峰期时正溢价超过30%,利润巨大

5.这就有了前年至去年年初的BTC大行情,正是GBTC套利推动

6.套利方式就是从市场买BTC交给灰度,再去美股市场借GBTC股票卖出,6个月后还回去,不断循环这么干就不断推高BTC价格

7.直到去年2月份,正溢价开始消失,因为每年还要付2%管理费又不能赎回,从此GBTC陷入负溢价死亡螺旋…

8.GBTC另一个好处就是给美股市场和基金提供合规购买BTC的入口。但随着负溢价的消失灰度也关闭了新BTC投资的入口。

9.如今GBTC负溢价高达40%,非常夸张,也就是GBTC股票背后支撑的BTC价格打了6折。

10.灰度一直希望sec能通过将其转为ETF,这样就可以正常赎回和买入,但sec迟迟不批准。

所以这种模式之下,灰度是躺赚,不存在爆雷的可能性,因为灰度不需要做买卖波段,用户也无法赎回BTC,灰度巨量的BTC就这样被锁住了。

所以从投资上,如果你认为GBTC有一天会变成ETF,买入GBTC是个非常不错的选择。GBTC整体受美帝监管,安全度还是非常高,且他独有的躺赚模式也让他没有做恶的动机。

但如果说是抛售二级市场的GBTC和ETHE股票来救Genesis是有可能,但不会影响所持有的BTC现货。

还有一种可能,如果这种情况灰度有可能申请解散基金,让客户赎回BTC,这个就有可能导致市场产生大量抛压。

灰度GBTC如果解散的话,有可能需要表现为USD而不是直接给客户btc,那这个雷就大了

但是,这个事情发生的概率极低!你回想一下,当初Luna的雷为什么爆的这么彻底,就是因为他卖了大饼,如果他不卖大饼,那他的luna至少还是有个大饼倍书的,大饼虽然也会跌,但是大饼的跌幅不太可能跌99%呀,可是luna你卖了大饼,不但救不了你的ust,也救不了luna,只会让他加速死亡。

所以,这一波dcg只有稍微有一点脑子就应该明白这个道理,一旦你灰度解散了灰度基金,或者偷卖了大饼,你灰度基本就死了,你啥都救不了,哥哥就弟弟没救过来,反而自己也被淹死了。

好,最后来做个总结,灰度暴雷的概率不到10%,你可以发方向的抱着大饼和以太睡个好觉了。雷爆完了,春天就来了。

**本文仅代表原作者观点,不构成任何投资意见或建议。

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