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DeFi 3.0新叙事,复刻Curve战争

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简介
大多数经济学倾向于这样一种观点,即市场参与者几乎总是理性行事。虽然经济模式有时反映了与行为者最佳利益的微小偏差,但它们并没有考虑到这些非理性行为的频率。人类如此复杂,从事无限不同的生活,因此几乎不可能以理性或有效的方式展示这些行为——这就是经济学的问题。在第一段中,我想澄清的是,我对经济学的研究不多,但我可以说我读了很多书。如果我收到一些愤怒的私人信息,我可以很容易地证明我所说的——让我们继续下去。
我不会试图解释非理性市场行为的例子,因为我们都非常熟悉散户投资狂热的最新发展。不管这是否可以归因于dogecoin/elonmusk效应还是robinhod的崛起,都没关系——尝试个人投资的人比以往任何时候都多,这让他们的集体净资产遭受了损失。我更喜欢研究经济学家在不知不觉中采用的偏见,而不是研究一系列关于wallstretbets-75%账户的无休止帖子,导致旁氏经济的伟大诞生。
我们都熟悉决策树的概念。我们每个人每天都面临着无数的选择。选择其中一个,而不是另一个可能会产生影响,这可以扩展到整个生活的规模。没有人是完美的。我们不断犯错误,希望我们的生活能反映出我们心中可能的样子。实现比自己更大的目标是人性。这种动机是与生俱来的,无论是统治一个国家还是实现你心中的理想化幻想。你可能是安阿伯的会计师或日本六年级的学生,但你的生活是独一无二的,梦想着在任何特定的日子里可能发生的不同场景。
虽然你面前的环境可能需要你有一个家,然后支付账单,为你的家人购买日常必需品,但这些都是你需要做的决定——他们不需要计算,因为绝大多数市场参与者会毫不犹豫地首先满足这些需求。如果没有不可预测的情况,如失业或自然灾害,基本上可以认为这种情况会保持正常。
显然,有一个经济模型来确定这些事件的可能性,并衡量任何非理性的影响,但大多数经济学家专注于确定未来事件的结果,并推断当前的模型是为了适应多年后的市场情况。如果这还不够明显,(换句话说)我没有抱怨我对黑天鹅场景缺乏思考。我们中没有人像纳尼斯·米托尔那样聪明(哈哈),那么当像他这样的人知道不可能的事情时,我们为什么要关心预测呢?为了清楚,我实际上抱怨经济学缺乏创造力。
我想我应该说,我对经济学家的愤怒不如对整个经济学的愤怒好。事实是,这些人被这些简单的计算所迷惑,以转移人们对以下事实的关注:几乎不可能总结出满足和实现70多亿人需求的非理性行为和愿望。无论你如何旋转它,一小群拥有常春藤盟校学位的人都无法解构我们称之为全球人口的巨大蜂巢,无论他们多少次将事情分解为供求假设。
由于经济模式对任何参与国际事务的国家都非常重要,这些模式可能会在没有考虑的情况下匆忙聚集在一起,这实际上有助于全球经济中的任何重要事情。如果它能满足一个国家的领导人,那么工作就完成了,你可以转向下一个问题。既然经济学家只能做他们想做的事,为什么要找到不可能的事情呢?
和其他人一样,这些人用工资做他们应该做的事情。做不可能的事情是浪费时间,不让任何人满意。庞氏经济学从经济学的灰烬中崛起,为枯燥的社会科学提供新的替代品也就不足为奇了。经济学很好,这并不奇怪。经济学很无聊,缺让庞氏经济学有趣的东西。我并不是说像经济学这样的领域需要Rebase代币或Safemon克隆的所有特征,但有这样的东西并不重要。我们经历了集体尊重政府的时代,因为我们越来越清楚皇帝没有穿衣服。你最好把年度罗斯IRA存款扔进Tetranode的储物柜。在过去的几年里,我们对权威的信任有所下降,每个人都应该清楚地看到这一点,这也反映在经济上,给了我们像TSLA、GME和DOGFi这样的宝石。
在庞氏经济学领域,公平竞争没有上限。crypto确实在这个游戏中发挥了作用,但这绝不是这所学校的动力。庞氏经济学包括从15位数的APY重基OHM到元宇宙猫女的一切。目前,我们正处于加密领域的混乱增长期,因为我们发现我们经常被归类为一个拥有数百万美元jpeg和狗币的沙盒世界,这是对任何投资这种神奇互联网货币的人的蔑视。我对秘密货币的讽刺感到愤怒,因为它们经常被夸大并发展成人身攻击。这些人很少真正看到这个领域。嗯,我们的批评者是对的。看看我们。
如果CT上所有直接或间接使用粉丝作为退出流动性的人给我一袋垃圾币,我将不得不雇佣10名员工来解决这些垃圾。事实上,加密市场仍然是PVP。你最好早点意识到这一点。我们应该一起哭,试着解决问题吗?当然不是。本周,我们将向50家风险投资公司展示元宇宙脱衣舞俱乐部项目。没有人会感到羞愧。这只是生意。
庞氏经济学带来了丰厚的回报,钱总是比肮脏的资本家好。我们该怎么办?我们将颠覆分散的金融,制定我们计划在世界上带来的一些变化。我将向您展示Defi3.0的理论。
谁按红色按钮?
显然,最近卖家比买家多。一切都很恐慌,价值也在下降。不幸的是,这似乎不会很快得出结论。也许我们在熊市,也许我们不是。我仍然很兴奋。
当代币没有上升时,我们很容易感觉到Defi领域什么都没发生,但我们只需要看看回声户外社区有多强大。目前正在建设的项目太多了。他们正在做一些完全独特的事情。如果我想描述一切,我会变得疯狂。相反,我将分享这个完全安全的链接。你应该点击它导航到@fomosaurus页面。这只是一个开始。现在有这么多建筑商在工作。因此,我认为中长期看跌绝对是负智商。为了定义Defi3.0可能是什么,我们可能应该回到卑微的开始,以及我们如何迈出这一步。
Defi1.0的特点是在夏季建立AMM和食品农场。Uniswap是国王,Sushiswap试图推翻国王的地位,但被击倒后,Yearnfinance崛起,Defitvl从未快速发展。流动性采矿试图在日益饱和的领域保持相关性。即使在今天,一些协议也从这一时期开始存在。
从历史的角度来看,defi1.0可以看作是一个野生,与高APY和2池混合。我想说的是,无论defi有多糟糕,都有一些积极的因素。包括简单的用户界面(不一定是流畅的用户体验),用代币B代替代币A的能力,yearfinance和curvewars(因为很有意思)。这些都是这个领域的好表现。如果我们想最终推翻怪物tradfi,我们需要更多这样的东西。

过渡到Defi2.0的时间比你预期的要长,因为这种叙述直到2021年10月或11月才真正开始。我们可能对curvewars和OHM分叉太熟悉了,但让我们再研究一遍,找出为什么这种叙述对CT影响如此之大。vetokenomics模型可以说服无数投机者,因为代币基本上需要所有的协议,所以会上升。此外,OHM离谱的APY产生了1000万个分叉,但几乎都失败了。失败了。讽刺的是,OHM唯一的分叉其实是Wonderland,但一旦他们的创始人之一被发现是罪犯,人们就会发现DAO扮演SPAC听起来很酷,一切都崩溃了。嘿,连真正的SPAC都做不好。如果你想知道,看看一些Chamath的例子。该协议的流动性是defi2.0的很大一部分,因为olympus仍然可以获得超过5亿美元的巨额资金,即使没有多少协议可以用这个价值回归代币持有者。
虽然defi2.0的叙事很快就消失了,但我认为它是成功的。不是因为我在顶部卖CRV,而是因为这是测试CT掌握叙事能力的完美方法。
在我开始在Substack上发布关于Curvewars的帖子后,其他数百位比我聪明得多的作家开始报道,这导致了短暂的幸福。我花在这一切上的时间是模糊的。我不敢相信是2022年。我不会试图回顾过去,看看它持续了多久,但它很受欢迎。
我的整个TL和回复是20美元的CRV价格目标和5000美元的OHM价格目标,尽管Vetokens不能为普通人提供很多东西。是的,协议会为他们付出很多,但他们为什么不呢?当他们能引导Curvegauge进入他们选择的池时,给你一个年利率40%的VecrvegloHMcvxDPX代币是一笔惊人的交易。虽然Defi2.0最终与市场的其他部分崩溃,但这是一段非常愉快的时光,让我进入加密货币——从那以后我再也没有回头。
虽然有人试图继续Defi2.0的叙事(还记得Solidly吗?),但他们也失败了,主要是因为Defi2.0的代币衰减了很多,没有人再关心他们了。这个短暂的阶段可以称为Defi2.25,因为叙事只挂在没有人真正要求的链上衍生协议和Ve(3.3)代币的线上。为了我的理性,我们需要跨越Defi2.5或2.75,直接进入3.0。
如果Defi作为一个整体做了一件好事,它教会了整个社区如何不断改进从投资者那里抢钱的过程。我们可以制定越来越复杂的协议,几乎可以立即吸引大家的注意。我们可以做到,无论是Fantom上的新DEX作为TraderJoe的分叉操作,还是Harmony上的23位数APY重基代币。此外,不要像Defi协议那样在营销上表现得更好,因为许多协议都很有趣,提供了有吸引力的网站。如果我们想促进Defi的复兴,我们需要回顾为那些真正能帮助我们实现目标的人提供服务,即社区。
不,这不是NFT项目。你需要提供社会安全号码进入白名单,而是一个真正支持DeFi并试图创新TradFi传统概念的社区,让每个人都能参与其中。
Fat协议论文及主要观点。
本节的大部分内容将集中在我的好朋友@0xsami_写的基础论文和他在这篇神文中扩展的想法上。对于初学者,我将简要介绍2016年Joelmonegro首次讨论的Fatprotocol论文。
Fat协议论文描述了系统和应用程序之间的关系。以互联网及其最大的应用程序为例,Monegro指出,Web2的特点是Fat应用>Fat协议。谷歌和Facebook等巨头积累了数万亿的市场价值,而互联网的基础设施只存在。在加密领域,Monegro提出了Fat协议理论——以太坊和比特币区块链(我知道这是一篇老帖子),可以积累前所未有的价值,为小型应用程序建立基础设施,从协议的成功中受益。
用Sami的话来说,协议过于注重价值创造,而不是价值获取。这方面的一个例子是curvefinance及其捕捉价值并将其带回协议和代币持有人的能力,试图在没有扩展手段的情况下积累TVL。curve可以作为convex等协议的跳板(或基座),提供积累价值的机会,并将其带回curve。Sami将此描述为开环系统和闭环系统的区别。可以说,我们对没有开放循环持乐观态度。
我认为这一切都很有趣,因为我从来没有想过curve背后的哲学,以及它们是如何变得如此强大的。当然,激励措施是好的,但任何人都可以在一定时间内激励它,保持相对稳定。curve一直保持着他们的护城河,并与Uniswap并驾齐驱,成为稳定货币交换的首选。深度流动性和一船激励措施是他们成功的原因,但curve现在已经超越了另一个应用地位——他们已经成为基础。
如果你以前玩过乐高积木,你会知道底部不能连接到任何其他积木的顶部。这是故意的,因为支持其他结构的基础通常很大。curvefinance改变了游戏,这让我不可避免地把这篇文章发给乐高,要求更新他们的基础——但让我解释一下。
想象一下,桌子上有一个主基座。让我们称之为协议层。为了进一步简化,我们称之为以太坊,因为每个人都喜欢Vitalik,DeFi从以太坊开始。在基座上,你可能有一些块放在一起,其中一些形成了一个小堡垒——这是我们在以太坊的应用程序和协议。虽然多协议可以永远幸福地存在,保持盈利能力和高TVL,但也有一些协议可以超越这种状态,成为基础本身——这就是curvefinance。想象一下,curve是它自己的基础,积累在我们以前的乐高砖上。
等等,你刚才说这是不可能的——
我知道,但我们正在打破障碍,写历史,给我一些时间来解释。curve已经超越了应用程序的地位,成为我们自己的协议,因为我们看到convex和yearn从curve的成功中搭便车,并从curve的深度流动性和市场份额中受益。convex、yearn等与curve相关的协议都是基于curve的额外乐高块,都是基于以太坊。看看我的图形设计师为我们制作的美丽图片,观察Defi中正常应用和基板应用的分离。
Defi不是很棒吗?不仅一个应用程序可以演变成自己的协议层,其他协议也可以在此基础上发展。如果它能生成自己的开环,它最终会复制这个过程。以下是Sami文章的一段。它比我更好、更连贯地描述了这种情况。
那么,DeFi协议的下一步是什么呢?我想给你一个非流动性代币治理的想法。
但是等等,非流动性不好,因为-

啊,啊,给我一点时间。我们已经看到了从流动性采矿激励到高APYrabase代币到Pol的演变——如果我们将这些代币与用户永远无法兑现的代币结合起来会发生什么?鲸鱼控制着DeFi,因为它们可以从协议转移到协议,这是由于奖励代币的流动性,如CVXCRV或容易干燥的流动性池。但这对小鱼虾不好,因为它们没有投资组合的规模,不能在这个水平上玩游戏,它们将陷入信息不对称的上游战争。如果协议可以通过提供收入锁定(rl)或治理锁定(gl)代币来调整者之间的激励,用户可以很容易地显示他们对协议的信任和长期信念。这些代币仍然可以积累价值,为勇敢的人提供未来的收入份额,并在许多财富和痛苦的浪潮中取得成功。该协议宣传一个高APY来吸引投资者的注意是为了揭示他们不是为了让任何人快速赚钱——他们是为了那些真正为技术服务的人。这可能被称为ve(3.3)^2,因为该协议可以实现阀门机制,或者我们可能应该完全放弃ve(3.3)。
目前,您可以锁定CRV四年,但奖励是流动的。用户可以选择退出再投资,并提供一个小的激励错位。我相信这个解决方案是消除那些只想要钱的人。
是的,我知道加密是一个99.9%的人致富的地方,但如果我们能在很长一段时间内做到这两点呢?将代币锁定在您相信的协议中,而不是打开25个标签,不断更新dexscrener,以确保您的协议在交易中没有损坏或抹去75%的TVL。这不是很好吗?是的,在你来我的DMS之前,四年对任何事情都是漫长的,尤其是当它涉及到锁定你的代币时,它甚至在协议中没有。我绝对肯定,该协议允许用户选择更低的时间框架,甚至锁定代币市场,就像Defi王国的Jewel代币一样。
虽然这一切可能看起来都很夸张,但我认为这并不超出可能性。Defi缺乏新的叙述。恢复Defi的社区导向肯定会让人们的注意力回到整个轨道。也许我的梦想太大了,但我认为我们可以开始建立比我们自己更大的东西,通过复制Curve模式为协议创造一些东西来竞争。在这种情况下,我们可能应该将Defi的名称改为Openfi,因为最近的发展表明我们还没有达到应有的分散度。如果这是协议的名称,我很抱歉它只是朗朗上口。我喜欢它。
总之,也许这是我的白日梦。curvewars是一个有趣的时代,让很多人赚钱,时间线更乐观,而我的substack时代正处于巅峰。defi3.0很可能和我讨论的完全不同,但我很乐意看到任何新的东西。如果你是一个试图适应叙事转折点的协议,你可以用一些新的象征原则来强调社区。这似乎对NFT项目也很有效。
没有免费的午餐。
不幸的是,对我们所有人来说,这只是一系列的想法。考虑到99%的CT相信一切都会回到零,这可能不会实现。咳嗽,别听他们的。
如果我能为你提供100倍的新股,我可能不会这样做,因为美国证券交易委员会。但是,如果我能给你一些过去一个月被严重忽视的Defi代码,我会吗?
不管这个论点是否成立,我都对Defi的未来非常乐观,可能比以往任何时候都更乐观。我看到AMM和衍生品有很多创新,比以往任何时候都有更多的人得到Defi的支持。时间线上普遍缺乏看涨情绪,这意味着我们应该推迟——但我认为我们必须拭目以待。
我曾经担心,由于学校和其他写作工作的压力,我开始错过crypto,但出于某种原因,我在几天内变得精力充沛和兴奋。这真人难以置信。这篇文章的很大一部分是在凌晨4点左右写的。我试图把我目前的想法和意见放在一起,尽管我不可避免地错过了我想说的话。
作为一个整体,Defi需要回到它的起源。我们得到了太多的钱,与我们真正的职业脱节——实现金融民主化。如果最近在加拿大的事件不能唤醒你对我们的紧迫性,我真的不知道什么能唤醒你。如果你对公民的银行账户被冻结感到不安,也许Defi不适合你。这就是我想说的。
一切都结束了。一切都是庞氏骗局。crypto只是一个小庞氏骗局。匿名鲸鱼可以随时向你出售代币。即使在可怕的聚氯乙烯环境中,我们也会争论哪项协议可以提供最高回报。如果我们最终能够实现每个人的民主金融,那就太好了。我们还有很长的路要走。在此之前,我认为我们只能继续利用彼此作为退出的流动性,直到最后一次我们被摧毁。
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